Размывай и властвуй - Статьи - Стоп Откат - Взятки, откаты, рейдерство в Украине


Напрошлой неделе хозяйственная палата Верховного суда Украины (ВСУ) удовлетворила кассацию ООО «Инвестиционная компания “Бизнес-инвест“» (Днепропетровск) иоставила всиле решение Запорожского апелляционного хозяйственного суда опризнании недействительными всех решений собрания акционеров «Днепрэнерго» от27августа 2007года, втом числе обувеличении уставного капитала. Спор двух акционеров предприятия —Донбасской топливно-энергетической компании (ДТЭК) Рината Ахметова ифирмы «Бизнес-инвест», связанной сИгорем Коломойским —постановление ВСУ, скорее всего, неразрешит. Так что планы правительства приватизировать «Днепрэнерго», продав пакет в60% 1 акция, вэтом году неосуществятся.
Откуда ноги растут
«Днепрэнерго» —крупнейшая энергогенерирующая компания Украины, всостав которой входят Криворожская, Запорожская, Приднепровская теплоэлектростанции (ТЭС) суммарной мощностью 8185МВт (29,2% отустановленной мощности всех украинских ТЭС), находилась всостоянии банкротства с2001года. Еесанация началась в2003году. Тогда был утвержден реестр кредиторов, состоящий из65компаний (основными кредиторами были государственные структуры), асуммарную задолженность предприятия определили вразмере 1,39 млрд гривен. Вследующем году часть долгов «Днепрэнерго» была погашена путем взаимозачетов, нополностью проблему это нерешило.
Вавгусте 2007−го ДТЭК наобщем собрании акционеров (на котором присутствовали ипредставители государственной НАК «Энергетическая компания Украины»), будучи собственником около 16% акций «Днепрэнерго» иодним изееосновных кредиторов, инициировала увеличение уставного фонда на52,07%, выкупив акции допэмиссии. Врезультате государственный пакет вуправлении НАК «Энергетическая компания Украины» с76% уменьшился до50% 1 акция. Компания Ахметова сконцентрировала около 44,3% акций, погасив задолженность предприятия. Государственная комиссия поценным бумагам ифондовому рынку (ГКЦБФР) зарегистрировала эту эмиссию, однако еерезультаты небыли внесены вреестр из-за конфликта «Днепрэнерго» срегистратором «Укрнафтогаз» (контролируется Игорем Коломойским).
Санация прекратилась, ноиз-за смены лояльного кдонецкой компании правительства вконце 2007года унее начались проблемы. Вноябре миноритарный акционер «Днепрэнерго» —ООО «Инвестиционная компания “Бизнес-инвест“» (на момент подачи иска владела 257акциями, что составляло 0,00655% отихобщего числа) оспорила правомочность проведения августовского собрания акционеров всуде. Хозяйственный суд Запорожской области 1ноября 2007года отказал ейвудовлетворении иска. Тогда компания «Бизнес-инвест» подала апелляционную жалобу вЗапорожский апелляционный хозяйственный суд, который 21декабря прошлого года признал решения собрания недействительными. Однако 25января Высший хозяйственный суд Украины отменил постановление Запорожского апелляционного хозяйственного суда, после чего вдело вступила последняя инстанция —Верховный суд Украины. Формально компания обосновала свой иск несоответствием принятых насобрании решений заявленной повестке дня иущемлением прав акционера путем уменьшения доли «Бизнес-инвеста» вуставном фонде (из-за допэмиссии). Кроме того, истец ссылался нанорму законодательства, согласно которой впериод санации полномочия органов управления предприятием переходят куправляющему санацией —азначит, собрание акционеров неможет принимать решения.
Виновато право
Посути, структуры группы «Приват» действовали винтересах правительства Юлии Тимошенко, которая вовремя избирательной кампании всентябре 2007−го пообещала вернуть «Днепрэнерго» вгоссобственность. Внедавнем интервью интернет-изданию «Украинская правда» Игорь Коломойский сказал, что «Днепрэнерго» при стоимости компании неменее трех миллиардов долларов «находилась вбанкротстве, потому что она имела долг вдвести миллионов долларов. Ноэто некритическая сумма, нетакая, чтобы надо было выпускать новые акции». Действительно, государство, как крупнейший акционер, могло предложить для «Днепрэнерго» менее радикальный способ возврата долгов —ведь встране действует мораторий набанкротство предприятий сгосдолей более 25%. «Другие государственные компании находятся втакой ситуации подесять лет, икредиторы ждут. Новслучае с“Днепрэнерго“ кредиторы, представляющие корпорацию System Capital Мanagement, ждать незахотели», —говорит старший экономист Международного центра перспективных исследований Ильдар Газизуллин. ДТЭК выкупила большую часть долгов «Днепрэнерго» угосударственных структур. Теперь для выполнения решения ВСУ бывшим должникам придется возвратить деньги Ринату Ахметову (что нереально, поскольку отдать надо около миллиарда гривен), после чего «Днепрэнерго» вернется всостояние санации. Априватизация компании, находящейся всостоянии банкротства, поукраинскому законодательству невозможна.
«Скорее всего, ДТЭК договорится овыкупе госпакета «Днепрэнерго» порыночной стоимости», —считает аналитик ИКConcorde Capital Александр Паращий. Увеличение доли ДТЭК вуставном фонде «Днепрэнерго» дало положительный эффект: напредприятии началась модернизация мощностей, акции вовторой половине прошлого года выросли вцене на15%. Ктому жеДТЭК, всостав которой входят угольные шахты, является идеальным инвестором для «Днепрэнерго», почти полностью обеспечивая эту компанию топливом. Если быакции были проданы наоткрытом конкурсе посправедливой цене —вряд либыкто оспорил ихпокупку. Однако, порасчетам ИКConcorde Capital, ДТЭК купила акции допэмиссии на20% дешевле ихрыночной стоимости. Теперь Ринат Ахметов может оттягивать исполнение решения ВСУ, пока недоговорится снынешним правительством. Или пока правительство непоменяется, что более вероятно.
Вдействующем правовом поле любой потенциальный инвестор может оказаться наместе ДТЭК или структур группы «Приват». Используя лазейки взаконодательстве, можно при поддержке власти без труда найти способ изменить размер своей доли или пакета других акционеров. Принятый в1991году Закон Украины «Охозяйственных обществах» неучитывает всех нюансов работы акционерных обществ. Для того чтобы подобные долгоиграющие конфликты неповторялись, правительству ипарламенту нужно немедленно приступить кпринятию законов «Об акционерных обществах» и«Опротиводействии рейдерству», уверен член правления «Днепрэнерго» Дмитрий Тевелев. Так, вРоссии несколько лет назад была создана система защиты прав акционеров: принят закон обакционерных обществах, поправки кУголовному кодексу, целая серия законодательных актов, увязывающих рейдерство скоррупцией иопределяющих его как уголовно наказуемое преступление. Правда, принятие подобного законодательства внашей стране остается маловероятным дотех пор, пока финансово-промышленные группы конкурируют нетолько вбизнесе, ноивовласти.
Нелли Вернер
Источник: Эксперт Украина

Источник: “http://stopotkat.net/news/view/14512”

ТОП новости

Вход